Tisti, ki se lotijo proučevanja vprašanj, povezanih z vlaganjem prostih sredstev, se zaradi občutka izrazov pogosto počutijo zmedene. Od prvega poskusa ni vedno enostavno ugotoviti, kako se na primer različne vrste obveznic razlikujejo od delnic. Ena izmed najbolj dvomljivih vrst vrednostnih papirjev so tako imenovane "junk" obveznice.
Kaj je obveznica
Vse vrste vrednostnih papirjev se izdajo z enim namenom - privabiti določeno količino sredstev. V tem smislu obveznice niso nobena izjema. V svoji najbolj splošni obliki je obveznica vrednostni papir, ki lahko imetniku prinese vnaprej določen dohodek.
Izdajatelj obveznic je lahko vlada ali zasebno podjetje. Sprostitev takšnih obveznosti se izvaja v strogo dogovorjenem obdobju. Kdor je obveznico kupil, dejansko postane posojilodajalec družbe izdajateljice.
Po preteku obdobja veljavnosti vrednostnega papirja je izdajatelj dolžan imetniku plačati vrednost, navedeno v nominalni vrednosti, in odstotek, imenovan kupon.
Pozitivna lastnost obveznice v primerjavi z delnico je ta, da vlagatelj nosi tveganje le kot skrajno možnost, na primer, če je družba uradno v stečaju. V tem smislu so državni vrednostni papirji bolj zanesljivi kot podjetniški, saj vlade ne bankrotirajo prepogosto. Obveznica v nasprotju z delnico zagotavlja donosnost vloženih sredstev skupaj z obrestmi ob odpovedi vrednostnega papirja.
Imetnik obveznice vnaprej ve, kakšna bodo plačila po izteku varščine. V tem primeru se lahko plačila izvedejo v različnih intervalih med trajanjem obveznosti: enkrat na četrtletje, šest mesecev ali enkrat na leto. Če se trg premakne navzgor, se lahko vrednost obveznice ustrezno poveča. Ko pa trg pade, ostane dohodek fiksen.
Neželena obveznica: povečano tveganje z visokim donosom
"Neželena" obveznica je obveznica z večjim tveganjem za transakcije. Ta negativni trenutek običajno nadomešča višja obrestna mera za vrednostni papir, zaradi česar je nakup zelo privlačen za vlagatelja. Strokovnjaki včasih za te finančne instrumente uporabljajo druge izraze, ki jih imenujejo obveznice z visokim donosom, junk ali špekulativne obveznice.
Običajno imajo neželene obveznice zelo nizko naložbeno oceno.
Vlagatelj, ki se odloči za nakup vrednostnega papirja te kategorije, se dejansko osredotoči le na svojo intuicijo in zaupanje v družbo izdajateljico. Takšna podjetja najpogosteje še nimajo dolge zgodovine in se ne morejo pohvaliti s trdnim ugledom v poslovnem svetu. Izdaja junk in obveznic z visokim donosom za ta podjetja je pogosto eden od načinov za pridobitev zaupanja na trg.
